Como muitos de meus leitores sabem, a minha estratégia de opção favorita é vender out-of-the-money colocar spreads de crédito. A taxa de vitória é muito alta, porque podemos ganhar dinheiro, mesmo se o estoque permanece estagnado ou até mesmo cai uma quantidade modesta. Além disso, limitar a exigência de margem vendendo spreads colocados em vez de nu coloca aumenta substancialmente a taxa de câmbio de retorno. Dois estudos acadêmicos - um de 2006 e um mais recente de 2017 - - ack acima de minha opinião a respeito da superioridade da estratégia da opção do put-selling, concluindo que quando muitas estratégias da opção perderem o dinheiro, a venda posta é uma das poucas estratégias da opção que Supera uma carteira de ações de compra e detenção. O estudo de 2006 afirma nas páginas 17 e 22-23 (ênfase adicionada): De acordo com os resultados previamente apresentados e a literatura anterior, muitas carteiras de opções têm um desempenho ajustado ao risco pior do que a carteira de referência. No entanto, algumas carteiras de opções exibem um desempenho ajustado ao risco que excede o da carteira de ações de referência. Quando são utilizadas opções de três meses, as carteiras escritas para todos os níveis monetários (OTM, ATM, ITM) geram retornos elevados e apresentam desempenho anormal positivo. A Tabela 2 na página 27 do estudo de 2006 classifica as estratégias de opções em ordem decrescente de retorno e venda de puts com prazos fixos de três ou seis meses é a estratégia mais rentável. Em expirações fixas de 12 meses ou mais, a compra de opções de compra é a mais rentável, o que faz sentido, uma vez que as opções de chamadas de longo prazo se beneficiam de uma desvalorização ilimitada e lenta do tempo. Este estudo suporta a minha estratégia de venda de puts com expirações de 2 a 5 meses e compra de opções de compra LEAP com um ano ou mais de expirações. Abaixo está uma reprodução excerpted da tabela 2 dos studys para as opções que fixaram expirações de três meses durante períodos de espera de 10 anos e de 22 anos: Retorno Anualizado: Período de retenção de 10 anos Eu não estou surpreso que vender põe é as opções mais rentáveis estratégia. Mas estou um pouco surpreso que a venda em dinheiro coloca é a melhor estratégia. Isto é provavelmente porque o estudo não inclui o horrivelmente bearish 2008-09 período de mercado conservado em estoque. Se o estudo foi atualizado hoje, eu aposto que vendendo out-of-the-money coloca seria a estratégia de opções número um. Divulgação: Eu não tenho posições em quaisquer ações mencionadas, e não há planos para iniciar qualquer posições dentro das próximas 72 horas. Leia o artigo completo Este artigo destina-se apenas aos membros PRO Aceder a este artigo e a 15.000 artigos exclusivos da PRO a partir de 200m Interessado em actualizar para a PRO Marque uma consulta com um PRO Account Manager para ver se PRO é adequado para si. Sim, estou interessado Como vender opções de venda para beneficiar em qualquer mercado A venda de opções de venda pode ser uma excelente maneira de ganhar exposição a um estoque em que você é otimista com o benefício adicional de possivelmente possuir o estoque em uma data futura a um preço Abaixo do preço de mercado atual. Para entender como vender coloca pode beneficiar sua estratégia de investimento. Um guia rápido sobre as opções pode ser útil para alguns. TUTORIAL: opções básicas opções de chamada vs. Opções de venda Muito simplesmente, uma opção de capital próprio é uma garantia derivada que adquire o seu valor a partir do stock subjacente que abrange. Possuir uma opção de compra dá-lhe o direito de comprar um estoque a um preço predeterminado, conhecido como o preço de exercício da opção. Uma opção de venda dá ao proprietário o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício da opção. Assim, comprar uma opção de compra é uma aposta de alta - você ganha dinheiro quando o estoque sobe, enquanto uma opção de venda é uma aposta de baixa, porque se o preço da ação cair abaixo do preço de exercício puts, você ainda pode vender o estoque no exercício superior preço. A opinião exata oposta é tomada quando você vende uma chamada ou opção de venda. Mais importante, quando você vende uma opção você está assumindo uma obrigação não um direito. Uma vez que você vende uma opção, você está cometendo honrar sua posição se realmente o comprador da opção que você vendeu para decidir exercitar. Heres uma repartição sumária de comprar contra opções vendendo. Comprar uma chamada - Você tem o direito de comprar uma ação a um preço predeterminado. Venda de uma chamada - Você tem a obrigação de entregar o estoque a um preço predeterminado para o comprador da opção. Comprar um Put - Você tem o direito de vender um estoque a um preço predeterminado. Venda de um Put - Você tem a obrigação de comprar o estoque a um preço predeterminado se o comprador da opção de venda quer vendê-lo para você. Características de Prudent Put Selling Uma vez que a venda de um put coloca você em uma posição obrigatória de tomar posse de um estoque, a primeira regra importante de venda put é revelada: porque você está assumindo uma obrigação de comprar o estoque subjacente, considere apenas vender um put se Você é confortável possuir a segurança no preço predeterminado, se ele realmente ser colocado em você. Além disso, você só deve entrar em tal comércio onde o preço líquido pago pelo título subjacente é um preço atraente. Esta é de longe a consideração mais importante, se alguém quiser vender coloca com sucesso durante qualquer ambiente de mercado. (Há outras razões para vender um put, como quando você está executando estratégias de opções mais complexas, saiba mais em Iron Condors Fly On Fragile Wings e Advanced Option Trading: A propagação de borboleta modificada.) Uma vez que esta regra é satisfeita, em seguida, o outro Os benefícios da venda vendida podem ser explorados. Um benefício é a capacidade de gerar renda em sua carteira. Se o vendido expirar sem exercício, o vendedor mantém todo o prémio. Outro benefício importante é a capacidade de possuir o estoque subjacente por um preço abaixo do preço de mercado atual. O método no trabalho Um exemplo ilustra melhor os benefícios e os riscos potenciais ao vender um put. Considere as ações da Companhia A, que continua a deslumbrar os investidores com o aumento dos lucros de seus produtos revolucionários. As ações estão negociando atualmente para 270 um PNF ea relação do preço-à-ganhos está sob 20, não uma avaliação má para o crescimento que esta companhia produziu. Se você gosta de empresa Como perspectivas futuras, você poderia comprar 100 partes para 27.000 (ignorando comissões por simplicidade). Como alternativa, você poderia vender uma opção de venda de janeiro 250 expirando em dois anos a partir de agora para 30 hoje. Uma vez que uma opção cobre 100 ações, você irá coletar 3.000 em opção premium. Menos comissão. Os termos desta opção de venda específica são que ela expira na terceira sexta-feira de janeiro daqui a dois anos e tem um preço de exercício de 250. Ao vender essa opção, você está fazendo uma obrigação de comprar 100 ações da Companhia A até janeiro de dois Anos a partir de agora para 250. Claramente desde que as ações da companhia A estão negociando para 270 hoje, o comprador posto não está indo pedir que você compre o estoque para 250. Assim, você recolhe a opção prêmio e espera. Se, em dois anos em janeiro, as ações caírem para 250, você será obrigado a comprar essas 100 ações para 250. Mas você vai manter a Opção premium de 30 por ação, então seu custo líquido por ação é de 220. Se as ações nunca caem para 250, a opção vai expirar sem valor e você vai manter o prêmio total de 3.000. Assim, em vez de inicialmente comprar as 100 ações para 27.000, você pode vender o colocar em vez e reduzir o seu custo líquido para 220 uma parte ou 22.000 se o preço cai para 250 por ação. Se a opção expirar sem valor, você começa a manter o prêmio de opção de 30 por ação, que em um preço de 250 comprar representa um retorno de 12 em pouco mais de 13 meses. Riscos Você pode ver por que seu prudente para vender coloca em ações que você gostaria de possuir. Se a Companhia A partes declínio, você será obrigado a cough até 25.000 para comprar as ações em 250 (tendo mantido o prémio de opção 3000, o seu custo líquido será de 22.000). Se você não tem esse dinheiro em sua carteira, seu corretor pode forçá-lo a vender outras ações, a fim de comprar esta posição. Outro risco é que as ações da Companhia A podem cair bem abaixo de 250 e passado 220, o que significa que você vai ter a propriedade do estoque a um custo líquido incluindo a opção de venda de 230 por ação, mas negocia em 220. Outro risco em um sentido diferente É que as ações da Companhia A continuam a apreciar. Se as ações subirem mais de 30 durante esse tempo, você não vai se beneficiar da vantagem adicional porque você didnt originalmente comprar o estoque. (Você pode ganhar dinheiro em um estoque em queda. Descubra como ir muito tempo em um put pode levar a lucros ler Preços Mergulho Buy A Put) O Bottom Line No final, utilizando a venda de opções de venda pode ser uma maneira muito prudente de gerar Rendimento adicional da carteira. Você também obter exposição para as ações que você gostaria de possuir, mas quer limitar seu investimento inicial de capital. Você renuncia vantagem adicional, é claro, mas se você vender um put eo preço das ações sobe, você está ganhando dinheiro, então tudo é bom. Contanto que as ações subjacentes são de empresas que você está feliz de possuir, colocar venda pode ser uma estratégia lucrativa. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade exigida de um bem em particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida10. Estratégias de Opções Para Saber Muitas vezes, os traders saltam para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Demasiado frequentemente, os comerciantes saltam no jogo das opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias das opções estão disponíveis limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e estão procurando gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra um possível declínio no valor dos ativos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado ativo (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, ver Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como a propagação de chamada de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é bearish e espera o preço dos ativos subjacentes a declinar. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é usada frequentemente por investors após uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Activo e data de validade simultaneamente. Um investidor muitas vezes usará esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente irá mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Strangle longo Em uma estratégia longa das opções do estrangulamento, o investor compra uma opção da chamada e da opção do put com o mesmo maturidade e o recurso subjacente, mas com preços de greve diferentes. O preço de exercício de put estará normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções ficarão fora do dinheiro. Um investidor que usa esta estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente menos caros do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread touro e uma estratégia de spread urso, e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (put) ao preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com propagação de borboletas.) 9. Condor de ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia final de opções que iremos demonstrar Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar. Esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia o que é uma estratégia da opção da borboleta do ferro) Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade exigida de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida.
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